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PERTINENCIA ESPISTEMOLÓGICA DEL PROYECTO |
El presente proyecto de investigación busca plantear soluciones a problemas organizacionales que afectan a los empresarios y a los contadores en general, quienes están relacionados con el proceso de aplicación del - valor razonable dentro de las mismas organizaciones. Por tal motivo esta investigación le debe de interesar a los empresarios, a la profesión contable y al Estado. Con ésta investigación se gana un espacio dentro del marco de la profesión contable y en el medio educativo, al tiempo que se construyen vínculos con los empresarios para el asesoramiento en el manejo del valor razonable dentro de sus organizaciones.
A partir de la década de los 70’s la evolución de la disciplina contable se ha caracterizado por una ampliación de sus fronteras, en donde el proceso financiarizador de la economía ha incentivado una apropiación, por parte de la contabilidad, de la teoría económica neoclásica y de la teoría moderna financiera. En este proceso evolutivo la contabilidad financiera se ha posicionado como sub-disciplina dominante, de manera que, intereses relacionados con la movilidad del capital, la preponderancia de los inversionistas, los flujos de caja futuros, entre otros, se han ubicado en el centro de desarrollo epistemológico de la contabilidad.
En este sentido, el valor razonable ha surgido como principal método de valoración al alinearse con las tendencias de la economía financiera contemporánea, respondiendo a una visión estática de la organización, en donde la contabilidad “tiene por objeto medir el valor líquido de los activos de una empresa para verificar la capacidad de esta empresa de reembolsar su pasivo de forma inmediata… (así), las empresas son instrumentos de valorización del patrimonio…” (Aglietta, 2009, pág. 156). Un valor razonable que se expresa a través de diferentes prácticas de valoración como el valor de mercado, el valor presente, cálculos actuariales o el valor neto realizable.
Este entorno contable y financiero, también corresponde con cambios significativos en los modelos de empresa, los cuales se han desplazado en las últimas décadas desde un modelo continental-europeo, fundado en una visión asociativa de la organización, hacia un modelo anglosajón, orientado en el inversor y en la gestión de los rendimientos de los activos (Archel & Gómez, 2014).
De esta manera, la presente investigación se ubica en el campo de la contabilidad financiera y la economía financiera, al tiempo que presenta relaciones significativas con el modelo empresa anglosajón.
La relevancia y pertinencia del trabajo se fundamenta en la necesidad de conocer y evaluar un método de valoración que, si bien, ha sido implementado y evaluado con amplitud en economías desarrolladas, ha tenido escasa aplicación en países en desarrollo como Colombia. En consecuencia, la exploración de los efectos que tiene el valor razonable en organizaciones pertenecientes a los grupos 1 y 2 de la economía colombiana pretende aportar nuevos elementos de análisis para el estudio de este método de valoración en contextos de economías en desarrollo.
Al conocer y estudiar las diferentes metodologías de implementación del valor razonable dentro de cada empresa estudiada, se pretende conocer cómo el ente económico apropia y aplica el concepto de valor razonable en los estados financieros, a la vez que nos permite conocer cómo se enfrenta la empresa ante eventuales desafíos.
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REVISIÓN BIBLIOGRÁFICA |
El desarrollo experimentado por la economía global en las últimas décadas ha dado lugar a un régimen de acumulación denominado financiarización, el cual, se caracteriza por una creciente preponderancia de la esfera financiera sobre la esfera real, en donde la búsqueda de rendimientos de corto plazo se antepone a la búsqueda de rendimientos de largo plazo, lo que origina que se rediseñe la organización interna de las empresas en función de las demandas de la rentabilidad bursátil (Giraldo, 2007).
Al respecto (Archel & Gómez, 2014) afirman que la creciente financiarización de la economía mundial posibilita la ejecución de importantes operaciones de crecimiento y concentración empresarial gracias a la liberalización de los movimientos de capital y a la creación de sofisticados y complejos instrumentos financieros (innovaciones financieras).
En correspondencia con los cambios del régimen de acumulación dominante, la contabilidad, entendida como “la disciplina que se ocupa de la descripción y proyección cuantitativa de la circulación del ingreso y de los agregados de riqueza”(Mattessich, 1964, p.18), ha presentado una serie de transformaciones en la racionalidad que la fundamenta y en las tecnologías de cálculo que aplica.
En lo que respecta a la racionalidad, la disciplina contable ha sido influenciada por el papel central que ha desempeñado la racionalidad financiera en el contexto económico y organizacional reciente, en donde, el ingreso del utilitarismo por medio de las explicaciones de la economía neoclásica, de los desarrollos de la economía de la información (teoría de la agencia y teoría de los costos de transacción) y de la moderna teoría financiera, vendría a transformar las bases de concepción de la contabilidad (Gómez, 2010).
Por su parte, en lo que respecta a las tecnologías de cálculo, destaca el desplazamiento en los enfoques de valoración a partir de un cambio en la concepción de empresa, en donde se ha pasado de una visión dinámica, en la que la coordinación intra-firma es fundamental para la valoración de activos, a una visión estática, en la que los activos tienen valor en sí mismos independientemente de las actividades que desarrolle la organización (Aglietta & Rebérioux, 2009). Este desplazamiento ha dado lugar a un ascenso del valor razonable en perjuicio del costo histórico, como principal método de valoración en contabilidad.
En concordancia con las dinámicas descritas hasta este punto, el valor razonable ha sido introducido como principal método de valoración en el marco normativo internacional prescrito por el IASB internándose en los contextos nacionales, a partir de un proceso de estandarización global y sobrepasando las barreras que supone la multiplicidad de modelos contables. Modelos que comúnmente evolucionan de manera particular, “a través de la interrelación de diversos elementos internos y externos que describen el sistema en sí mismo, tal como señala Laínez (2001), a través de un conjunto de subsistemas que se vinculan directamente con el desarrollo de la contabilidad en cada país” (Peña & Torres, 2012, pág. 6)
A pesar de que la hegemonía de la racionalidad financiera y su interrelación con la disciplina contable se remontan a los años 70’s en algunos países anglosajones, la preminencia del concepto del valor razonable en el modelo contable colombiano, sólo se ha empezado a consolidar a partir proceso de convergencia iniciado en 2009 por medio de la ley 1314, que establece lineamientos y responsabilidades para el desplazamiento del modelo contable nacional hacia el modelo internacional.
En el desarrollo reciente del valor razonable, destaca la incidencia que tuvo la crisis de los mercados financieros en los Estados Unidos durante los años 2007 y 2008, a partir de la cual, “se escucharon diversas voces que consideraban que la contabilidad a valor razonable fue uno de los causantes de la inestabilidad de los mercados… a raíz de esto en 2008, la SEC condujo un estudio sobre valor razonable que le fue encargado por el Emergency Economic Stabilization Act of 2008, particularmente, sobre el tema denominado mark-to mark accounting (Valorar al mercado)” (Arias & Salazar, 2012, pág. 209).
De acuerdo a la NIIF 13 (Medición del Valor Razonable), el valor razonable es definido como “el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha de la medición…(una medición que) supondrá que el activo o pasivo se intercambia en una transacción ordenada entre participantes de mercado para vender el activo o transferir el pasivo en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes” (IASB, 2011, pág. 6). No obstante esta definición, existen diferentes enfoques para la medición del valor razonable, dependiendo las características del activo o el pasivo que se pretenda medir y a la disponibilidad de la información; en este sentido (Arias & Salazar, 2012) mencionan los enfoques de mercado, de ingreso y de costos, materializados en el valor de mercado, valor presente y valor de reposición, respectivamente.
Tal multiplicidad de enfoques, cada uno de los cuales encierra variables financieras particulares y posiblemente complejas, constituyen el fundamento informativo de la contabilidad financiera, cuyos informes se erigen como medios comunicativos base para la rendición de cuentas, el control y la toma de decisiones de múltiples propietarios individualizables e independientes, en un contexto en el que los agentes se preocupan por la valoración y bursatilidad de los activos financieros o derechos que soportan su inversión, más que por la gestión específica de una actividad productiva concreta (Sunder, 2005; Hopwood y Miller, 1994) en (Gómez, 2010).
En este sentido, dada la importancia que tiene la contabilidad en los procesos de rendición de cuentas, su relación con las prácticas de gobierno corporativo se fundamenta en la necesidad de información transparente que mitigue los problemas de agencia que generan los modelos organizacionales con incipiente concentración de la propiedad.
La hegemonía financiera que posibilitó un desplazamiento desde enfoque de valoración dinámico hacia un enfoque de valoración estático en contabilidad (valor razonable) (Aglietta & Rebérioux, 2009), también incidió en un desplazamiento en el modelo de gobierno de empresa global, desde un enfoque continental-europeo hacia un enfoque anglosajón, en el cual, “el desempeño financiero de la inversión, concretamente el rendimiento de los títulos que la representan, son el medio y el fin de la lógica capitalista” (Archel & Gómez, 2014, pág. 107).
Esta relación contabilidad-gobierno corporativo ha sido expresada en el ámbito internacional, por medio de diversas entidades multilaterales, por ejemplo, “el Principio V sobre Gobiernos Corpo-rativos formulados por la Organiza¬ción para Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE, 2004), se refiere a la transparencia y la divulgación de información, y exige entre otros que se incluya la situación financiera y los resultados de la empresa. Esta¬blece que la información deberá ser elaborada y divulgada con arreglo a normas de alta calidad en materia de contabilidad y revelación de in¬formación financiera y no financiera”. (Palavecinos, 2011, pág. 104). De esta forma, la exploración de las relaciones entre los métodos de valoración y las prácticas de gobierno corporativo adquiere total relevancia en un contexto como el colombiano, en donde se evidencia un incremento de la importancia y liberalización de los mercados financieros, una presencia activa de inversionistas institucionales y una transformación del modelo contable.
En lo que respecta al estudio de la implementación de las NIIF en economías latinoamericanas, la literatura es escasa pero creciente. En este eje destaca el trabajo adelantado por (Peña & Torres, 2012) titulado “Un análisis crtítico a las NIIF-IFRS y a los procesos de adopción e implementación en América Latina y el Caribe”, el cual estudia los procesos de convergencia en 9 países de la región, a partir de los factores que influyen en la evolución de los modelos contables.
En el medio colombiano, y desde el punto de vista contable, los escritos sobre valor razonable, en cuanto a producción intelectual, han sido más bien limitados. Un ejemplo notable sobre el tema, es el doctor Samuel Alberto Mantilla, quien escribió el libro Contabilidad a Valor Razonable (MANTILLA, 2009), en la que se hace esta mención “Esta compilación ha sido preparada para una inmensa minoría de contadores financieros, no para la masa de cumplidores de normas técnicamente mal elaboradas pero políticamente muy fuertes. Muestra cómo, hoy más que nunca, en el mundo entero, y al igual que como ocurre en Colombia, las fuerzas del status quo intentan una vez más acomodar la contabilidad a sus intereses particulares, fortalecer los sistemas basados-en-reglas y apropiarse de las partes de los estándares internacionales de información financiera (IFRS) que se ajustan a sus consecuencias particulares”.
De igual manera, se encuentran artículos sobre valor razonable de la profesora RUTH ALEJANDRA PATIÑO, quien realiza una interesante especulación de este tema en el contexto de los grupos empresariales. El artículo El valor razonable en las inversiones de grupos económicos, (PATIÑO, 2013).
Adicionalmente, se puede referenciar la traducción que hace el Doctor SAMUEL MANTILLA, del
autor DIMITRIS N. CHARAFAS, en el libro IFRS, Valor Razonable y Gobierno Corporativo, quien realiza una explicación fundamental del concepto a trabajar, también desde una perspectiva económica. (CHORAFAS, 2007).
En síntesis, la implementación de Normas Internacionales en el contexto contable colombiano ha propiciado el surgimiento de nuevas dinámicas en la profesión del contador público y en las organizaciones. La incursión de nuevos conceptos y prácticas en el sistema contable colombiano supone posibles desafíos que deben ser abordados eficientemente por los actores relacionados con los procesos de medición, valoración, consolidación y revelación de información financiera, de tal forma que el proceso de convergencia, establecido por el decreto 1314 de 2009, beneficie a las empresas colombianas y a sus partes interesadas.
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